大成正向回报灵活配置混合C

大成正向回报灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成正向回报灵活配置混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.32%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：资源/有色(7.95%)。最近一季新进Top10：中稀有色、厦门钨业、广发证券、江钨装备、盐湖股份。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.04%。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、华钰矿业、山金国际、锡业股份，退出 中曼石油、华锡有色、金诚信、铜陵有色。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 4.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中伟新材、中曼石油、北方稀土、华锡有色，退出 华友钴业、华钰矿业、山东黄金、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中稀有色、厦门钨业、广发证券、江钨装备，退出 中伟新材、中曼石油、中矿资源、中金黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、交通运输 等方向；净加仓 机械设备(+3.92pp)、非银金融(+4.04pp)、基础化工(+3.29pp)；净降配 石油石化(-4.95pp)、有色金属(-18.48pp)、交通运输(-5.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-7.53pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 15.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.95%；主要经由 中金黄金、国城矿业、山东黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、华钰矿业、山金国际、锡业股份；退出：中曼石油、华锡有色、金诚信、铜陵有色

2026-03-31 新进：中伟新材、中曼石油、北方稀土、华锡有色、国城矿业；退出：华友钴业、华钰矿业、山东黄金、洛阳钼业、锡业股份

2026-06-30 新进：中稀有色、厦门钨业、广发证券、江钨装备、盐湖股份、盛和资源、赤峰黄金；退出：中伟新材、中曼石油、中矿资源、中金黄金、兴业银锡、北方稀土、招商轮船

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。