富安达科技创新混合C

富安达科技创新混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达科技创新混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.06%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(11.08%)、AI算力/光模块(8.29%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.87%→Q4 8.29%）。四季度新进Top10：亿纬锂能、复旦微电、宁德时代、工业富联、胜宏科技。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.67% 调整至 20.77%，通信 由 0% 至 17.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中际旭创、兆易创新、合合信息，退出 富临精工、思瑞浦、恒玄科技、海光信息。Q3 再平衡：新进 思瑞浦、杰克科技、欣旺达、立讯精密，退出 东方财富、兆易创新、合合信息、新大陆，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 6.09% 升至 20.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、复旦微电、宁德时代、工业富联，退出 乐鑫科技、协创数据、思瑞浦、杰克科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车 等方向；净加仓 通信(+17.47pp)、电力设备(+16.1pp)；净降配 计算机(-6.25pp)、汽车(-4.64pp)、电子(-17.6pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→11.08%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.42pp)、新能源/电力设备(+11.08pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 46.47% 逐季回落至年末 40.09%；主要经由 中际旭创、乐鑫科技、兆易创新、协创数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.5pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 乐鑫科技、亿纬锂能、兆易创新、协创数据 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.77% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、富临精工、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、中际旭创、兆易创新、合合信息、新易盛；退出：富临精工、思瑞浦、恒玄科技、海光信息、胜宏科技

2025-09-30 新进：思瑞浦、杰克科技、欣旺达、立讯精密；退出：东方财富、兆易创新、合合信息、新大陆

2025-12-31 新进：亿纬锂能、复旦微电、宁德时代、工业富联、胜宏科技、阳光电源；退出：乐鑫科技、协创数据、思瑞浦、杰克科技、蓝思科技、豪能股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。