长城国企优选混合发起式C

长城国企优选混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城国企优选混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.46%，四季平均换手约66.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.8%)、资源/有色(1.29%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.8%）。最近一季新进Top10：兴福电子、华润微、新乡化纤、有研硅、浪潮信息。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 13.21%，有色金属 由 1.52% 至 5.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 小商品城、广东宏大、新钢股份、盐湖股份，退出 晋控煤业、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 万华化学、兖矿能源、晋控煤业、紫金矿业，退出 中航西飞、新钢股份、盐湖股份、财通证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 13.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴福电子、华润微、新乡化纤、有研硅，退出 兖矿能源、华菱钢铁、华鲁恒升、小商品城，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、国防军工 等方向；净加仓 计算机(+3.8pp)、电子(+13.21pp)、有色金属(+4.02pp)；净降配 钢铁(-4.16pp)、国防军工(-4.28pp)、煤炭(-5.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.8%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.8pp)；相应下降：军工/高端制造(-4.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.77%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：小商品城、广东宏大、新钢股份、盐湖股份、财通证券；退出：晋控煤业、紫金矿业

2026-03-31 新进：万华化学、兖矿能源、晋控煤业、紫金矿业、西部材料；退出：中航西飞、新钢股份、盐湖股份、财通证券、鲁西化工

2026-06-30 新进：兴福电子、华润微、新乡化纤、有研硅、浪潮信息；退出：兖矿能源、华菱钢铁、华鲁恒升、小商品城、广东宏大、晋控煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 10/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。