中信保诚瑞丰6个月混合A

中信保诚瑞丰6个月混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚瑞丰6个月混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.43%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.17%)、军工/高端制造(0.12%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.17%）。四季度新进Top10：中国船舶、中芯国际、复旦微电、恒大高新、招商证券。2025 年调仓：新进 27 笔（12 盈 / 15 亏）；退出 27 笔（规避 12 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、电子。

Q2 末换仓：新进 中国软件、中国银河、中谷物流、中金公司，退出 东华软件、人福医药、华天科技、太极股份。Q3 再平衡：新进 中科创达、中航光电、中航沈飞、国金证券，退出 中国软件、中国银河、中谷物流、中金公司，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、中芯国际、复旦微电、恒大高新，退出 中科创达、中航光电、华创云信、国金证券，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.95% 附近；主要经由 东华软件、中国软件、中科创达、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近；主要经由 中国船舶、中航光电、中航沈飞、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近；主要经由 天山铝业、紫金矿业、西部矿业、锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国软件、中国银河、中谷物流、中金公司、华创云信、同花顺、国睿科技、天山铝业、慧博云通；退出：东华软件、人福医药、华天科技、太极股份、安克创新、春风动力、汇顶科技、燕京啤酒、紫金矿业

2025-09-30 新进：中科创达、中航光电、中航沈飞、国金证券、扬杰科技、瑞芯微、西部矿业、锡业股份、长江证券；退出：中国软件、中国银河、中谷物流、中金公司、同花顺、国睿科技、天山铝业、慧博云通、新大陆

2025-12-31 新进：中国船舶、中芯国际、复旦微电、恒大高新、招商证券、招商银行、聚赛龙、航发动力、达刚控股；退出：中科创达、中航光电、华创云信、国金证券、扬杰科技、瑞芯微、西部矿业、锡业股份、长江证券

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/15；退出 规避/错失 12/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。