东海消费臻选混合发起式A

东海消费臻选混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东海消费臻选混合发起式A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.42%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.73%)。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、五粮液、华利集团、吉祥航空。2025 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 农林牧渔 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 18.96%，农林牧渔 由 0% 至 4.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 古井贡酒、广誉远、海大集团、潮宏基，退出 三只松鼠、五粮液、有友食品、迎驾贡酒。Q3 再平衡：新进 今世缘、众鑫股份、安琪酵母、新乳业，退出 光明肉业、古井贡酒、广誉远、海大集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 18.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、中国国航、五粮液、华利集团，退出 众鑫股份、安琪酵母、比亚迪、潮宏基，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+18.96pp)、纺织服饰(+3.95pp)、农林牧渔(+4.48pp)；净降配 家用电器(-4.08pp)、美容护理(-5.96pp)、食品饮料(-9.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→6.73%）。

相应下降：消费/家电/面板(-4.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：古井贡酒、广誉远、海大集团、潮宏基；退出：三只松鼠、五粮液、有友食品、迎驾贡酒

2025-09-30 新进：今世缘、众鑫股份、安琪酵母、新乳业、石头科技、西麦食品；退出：光明肉业、古井贡酒、广誉远、海大集团、海尔智家、美的集团

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、五粮液、华利集团、吉祥航空、天康生物、美的集团；退出：众鑫股份、安琪酵母、比亚迪、潮宏基、百亚股份、石头科技、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。