交银稳悦回报债券C

交银稳悦回报债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银稳悦回报债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.15%，四季平均换手约92.87%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.22%)。最近一季新进Top10：中国平安、山东黄金、昀冢科技、金诚信。2026 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.17%。

Q3 再平衡：新进 中国人寿、宇瞳光学、山金国际、新华保险，退出 万华化学、东吴证券、中国平安、光威复材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.32% 升至 5.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、山东黄金、昀冢科技、金诚信，退出 宇瞳光学、浙江荣泰、湖南裕能、璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国人寿、宇瞳光学、山金国际、新华保险、浙江荣泰、湖南裕能、璞泰来、紫金矿业、蓝思科技、迈为股份；退出：万华化学、东吴证券、中国平安、光威复材、恒瑞医药、正泰电源、江苏银行、温氏股份、潍柴动力、立讯精密

2026-06-30 新进：中国平安、山东黄金、昀冢科技、金诚信；退出：宇瞳光学、浙江荣泰、湖南裕能、璞泰来、紫金矿业、蓝思科技、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。