摩根亚太优势混合(QDII)C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根亚太优势混合(QDII)C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.56%，四季平均换手约28.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.9%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：SK海力士、宁德时代。2026 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5600% |
| 平均换手 | 28.2700% |
| 持股集中度 | 0.0240 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 20.35% |
| 年化波动率 | 19.11% |
| 最大回撤 | -13.06% |
| 夏普比率 | 0.92 |
| 索提诺比率 | 1.30 |
| 同类排名 | 前 30%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 57.8 | 中等 |
| 波动 | 39.2 | 较小 |
| 风险 | 77.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.9%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.9pp)；相应下降：资源/有色(-2.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.9% | +3.90 |
| 资源/有色 | 2.36% | 2.75% | 1.75% | 0.0% | -2.36 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.9% | +3.90 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 2.36% | 2.75% | 1.75% | 0% | -2.36 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.9% | +3.90 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：HDFC BANK LIMITED、SamsungElectronics、TELSTRA GROUP LTD；退出：三星电子、澳大利亚电信集团有限公司、网易
2026-03-31 新进：SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD、三星电子、台达电；退出：HDFC BANK LIMITED、SamsungElectronics、阿里巴巴-W
2026-06-30 新进：SK海力士、宁德时代；退出：建设银行、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | HDFC BANK LIMITED | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 网易 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD | 1.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 台达电 | 2.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 5.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | HDFC BANK LIMITED | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | SK海力士 | 5.26 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.9 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 建设银行 | 2.25 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.75 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。