摩根亚太优势混合(QDII)C
(019641)公募QDII2025 自然年 · 重仓透视
摩根亚太优势混合(QDII)C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根亚太优势混合(QDII)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.19%，四季平均换手约69.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.75%)。四季度新进Top10：HDFC BANK LIMITED、SamsungElectronics、TELSTRA GROUP LTD。2025 年调仓：退出 1 笔（规避 1 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.1900% |
| 平均换手 | 69.2000% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 13.65% |
| 年化波动率 | 17.97% |
| 最大回撤 | -13.06% |
| 夏普比率 | 0.62 |
| 索提诺比率 | 0.75 |
| 同类排名 | 前 22%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 68.4 | 偏强 |
| 波动 | 41.1 | 中等 |
| 风险 | 71.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.75pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.36% | 2.75% | +2.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：BHARTI AIRTEL LTD、DB INSURANCE CO LTD、HYUNDAI MOTOR CO LTD-2ND PRF、INTERGLOB E AVIATION LTD、SAMSUNG BIOLOGICS CO LTD、SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD、SK INC、SK TELECOM、SK海力士；退出：HDFC银行有限公司、台积电、星展集团、澳大利亚电信集团有限公司、百胜中国、网易、腾讯控股、阿里巴巴-W、香港交易所
2025-09-30 新进：友邦保险、台积电、建设银行、澳大利亚电信集团有限公司、紫金矿业、网易、腾讯控股、阿里巴巴-W、香港交易所；退出：BHARTI AIRTEL LTD、DB INSURANCE CO LTD、HYUNDAI MOTOR CO LTD-2ND PRF、INTERGLOB E AVIATION LTD、SAMSUNG BIOLOGICS CO LTD、SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD、SK INC、SK TELECOM、SK海力士
2025-12-31 新进：HDFC BANK LIMITED、SamsungElectronics、TELSTRA GROUP LTD；退出：三星电子、澳大利亚电信集团有限公司、网易
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | SK海力士 | 1.59 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | HYUNDAI MOTOR CO LTD-2ND PRF | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | DB INSURANCE CO LTD | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | SK TELECOM | 1.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | SK INC | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | SAMSUNG BIOLOGICS CO LTD | 0.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | BHARTI AIRTEL LTD | 0.59 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | INTERGLOB E AVIATION LTD | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 香港交易所 | 2.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.71 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 百胜中国 | 2.08 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 5.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 网易 | 2.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 台积电 | 8.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 星展集团 | 2.17 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | HDFC银行有限公司 | 2.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 澳大利亚电信集团有限公司 | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 香港交易所 | 2.59 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.68 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 建设银行 | 1.92 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 友邦保险 | 2.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 6.55 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 网易 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 台积电 | 9.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 澳大利亚电信集团有限公司 | 2.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | SK海力士 | 1.59 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | HYUNDAI MOTOR CO LTD-2ND PRF | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | DB INSURANCE CO LTD | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | SK TELECOM | 1.24 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | SK INC | 0.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | SHINHAN FINANCIAL GROUP LTD | 2.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | SAMSUNG BIOLOGICS CO LTD | 0.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | BHARTI AIRTEL LTD | 0.59 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | INTERGLOB E AVIATION LTD | 0.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | HDFC BANK LIMITED | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 网易 | 2.94 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 1/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。