汇添富鑫享添利六个月持有混合B
(019697)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
汇添富鑫享添利六个月持有混合B 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富鑫享添利六个月持有混合B 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.62%，四季平均换手约74.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.1%)、资源/有色(0.62%)、消费/家电/面板(0.34%)。四季度新进Top10：天山铝业、巨化股份、洛阳钼业、福耀玻璃、鲁西化工。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.62% |
| 平均换手 | 74.9% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.41% |
| 年化波动率 | 2.48% |
| 最大回撤 | -1.95% |
| 夏普比率 | 1.14 |
| 索提诺比率 | 1.51 |
| 同类排名 | 前 11%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 38.2 | 偏弱 |
| 波动 | 2.2 | 较小 |
| 风险 | 98.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、传媒。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、伊利股份、江苏金租、洛阳钼业，退出 中国神华、亿纬锂能、分众传媒。Q3 再平衡：新进 ST华通、恒瑞医药、江西铜业、阳光电源，退出 云铝股份、伊利股份、招商银行、江苏金租，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天山铝业、巨化股份、洛阳钼业、福耀玻璃，退出 ST华通、恒瑞医药、江西铜业，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 云铝股份、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.3% | 0.26% | 1.1% | 1.1% | +0.80 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.15% | 0.54% | 0.62% | +0.62 |
| 消费/家电/面板 | 0.5% | 0.62% | 0.29% | 0.34% | -0.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.6% | 0.26% | 1.1% | 1.1% | +0.50 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.52% | 0.54% | 0.84% | +0.84 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.36% | +0.36 |
| 家用电器 | 0.5% | 0.45% | 0.29% | 0.34% | -0.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.31% | +0.31 |
| 传媒 | 0.5% | 0.0% | 0.28% | 0.0% | -0.50 |
| 银行 | 0.35% | 0.29% | 0.0% | 0.0% | -0.35 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.31 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.6% | 0.26% | 1.1% | 1.1% | +0.50 | 辅助配置 | 亿纬锂能、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.52% | 0.54% | 0.84% | +0.84 | 辅助配置 | 云铝股份、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.6% | 0.26% | 1.1% | 1.1% | +0.50 | 辅助配置 | 亿纬锂能、宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：云铝股份、伊利股份、江苏金租、洛阳钼业、海尔智家、福耀玻璃、紫金矿业；退出：中国神华、亿纬锂能、分众传媒
2025-09-30 新进：ST华通、恒瑞医药、江西铜业、阳光电源；退出：云铝股份、伊利股份、招商银行、江苏金租、洛阳钼业、海尔智家、福耀玻璃
2025-12-31 新进：天山铝业、巨化股份、洛阳钼业、福耀玻璃、鲁西化工、鹏鼎控股；退出：ST华通、恒瑞医药、江西铜业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 0.22 | 28.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.24 | 28.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.17 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.15 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 江苏金租 | 0.15 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.15 | 50.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.15 | 86.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 0.5 | 3.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.3 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中国神华 | 0.31 | 5.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | ST华通 | 0.28 | -17.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.28 | 5.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.34 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 江西铜业 | 0.12 | 54.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 云铝股份 | 0.22 | 28.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.29 | -12.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.24 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.17 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.15 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏金租 | 0.15 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.15 | 86.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鲁西化工 | 0.14 | -3.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天山铝业 | 0.14 | 9.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 0.22 | 3.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 0.36 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.31 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.22 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | ST华通 | 0.28 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.34 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江西铜业 | 0.12 | 54.75 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。