中银消费主题混合C

中银消费主题混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银消费主题混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.05%，四季平均换手约64.9%。最近一季新进Top10：新乳业、百龙创园。2026 年调仓：新进 16 笔（1 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 社会服务 与 食品饮料 两条主线展开：社会服务 持仓占比由 3.5% 调整至 26.92%，食品饮料 由 2.59% 至 11.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中宠股份、拓普集团、新乳业、极米科技，退出 恺英网络、新城控股、新诺威、石头科技。Q3 社会服务行业持仓占比从 2.3% 升至 38.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三峡旅游、三特索道、中国东航、九华旅游，退出 中宠股份、古井贡酒、拓普集团、新乳业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新乳业、百龙创园，退出 中国东航、君亭酒店，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、农林牧渔、商贸零售 等方向；净加仓 食品饮料(+8.77pp)、基础化工(+1.71pp)、社会服务(+23.42pp)；净降配 纺织服饰(-4.28pp)、农林牧渔(-3.04pp)、商贸零售(-2.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中宠股份、拓普集团、新乳业、极米科技、石药创新、首旅酒店；退出：恺英网络、新城控股、新诺威、石头科技、科锐国际、若羽臣

2026-03-31 新进：三峡旅游、三特索道、中国东航、九华旅游、君亭酒店、安井食品、燕京啤酒、锦江酒店、黄山旅游；退出：中宠股份、古井贡酒、拓普集团、新乳业、极米科技、潮宏基、牧原股份、百龙创园、石药创新

2026-06-30 新进：新乳业、百龙创园；退出：中国东航、君亭酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/15；退出 规避/错失 15/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。