财通资管创新医药混合A
(019740)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
财通资管创新医药混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
财通资管创新医药混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.77%，四季平均换手约76.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.06%)。四季度新进Top10：ST人福、海尔生物、百普赛斯、美年健康、药明康德。2024 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7700% |
| 平均换手 | 76.0700% |
| 持股集中度 | 0.0251 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 34.62% 调整至 64.44%。
Q2 末换仓：新进 乐普医疗、仙琚制药、华海药业、博瑞医药，退出 凯因科技、圣诺生物、太极集团、拱东医疗。Q3 医药生物行业持仓占比从 11.83% 升至 51.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 人福医药、华大智造、新和成、浙江医药，退出 乐普医疗、博瑞医药、国药现代、派林生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、海尔生物、百普赛斯、美年健康，退出 人福医药、仙琚制药、华大智造、新和成，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+29.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.06%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.06% | +5.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 34.62% | 11.83% | 51.76% | 64.44% | +29.82 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 8.45% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：乐普医疗、仙琚制药、华海药业、博瑞医药、国药现代、昆药集团、石药创新；退出：凯因科技、圣诺生物、太极集团、拱东医疗、科华生物、科美诊断、美年健康、老百姓
2024-09-30 新进：人福医药、华大智造、新和成、浙江医药、联影医疗、贝达药业；退出：乐普医疗、博瑞医药、国药现代、派林生物、石药创新
2024-12-31 新进：ST人福、海尔生物、百普赛斯、美年健康、药明康德、鱼跃医疗；退出：人福医药、仙琚制药、华大智造、新和成、昆药集团、贝达药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 仙琚制药 | 1.27 | 18.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 3.3 | -11.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 石药创新 | 0.7 | 22.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 国药现代 | 1.19 | 22.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 昆药集团 | 0.52 | -11.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华海药业 | 0.95 | 14.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 博瑞医药 | 0.39 | -1.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科华生物 | 4.01 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 美年健康 | 2.53 | -25.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 太极集团 | 4.18 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 老百姓 | 3.02 | -38.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 拱东医疗 | 2.32 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 圣诺生物 | 2.95 | -16.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 科美诊断 | 3.7 | -13.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 凯因科技 | 2.44 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新和成 | 8.45 | -2.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 3.69 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 人福医药 | 8.21 | 10.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 浙江医药 | 9.14 | -8.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华大智造 | 4.09 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 联影医疗 | 6.5 | -1.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 派林生物 | 2.96 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 乐普医疗 | 3.3 | -11.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 石药创新 | 0.7 | 22.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 国药现代 | 1.19 | 22.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 博瑞医药 | 0.39 | -1.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美年健康 | 4.94 | 22.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 6.12 | -4.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 百普赛斯 | 4.76 | 19.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 药明康德 | 5.93 | 22.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海尔生物 | 5.06 | -1.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新和成 | 8.45 | -2.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 4.33 | -26.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 3.69 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 昆药集团 | 3.81 | 0.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华大智造 | 4.09 | -8.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 14/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。