广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式(FOF)Y

广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式(FOF)Y 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发安诚养老目标2040三年持有混合发起式(FOF)Y 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.35%，四季平均换手约56.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.32%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三星医疗。2025 年调仓：新进 7 笔（6 盈 / 1 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 汽车、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中微公司、德业股份、紫金矿业，退出 火炬电子、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中航机载、中航沈飞、寒武纪，退出 伊之密、广钢气体、新泉股份、泽璟制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.71% 升至 3.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三星医疗，退出 中微公司、中航沈飞、宁德时代、德业股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.69% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、寒武纪、广钢气体、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.3% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三星医疗、中微公司、中航机载、中航沈飞 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.07% 附近；主要经由 三星医疗、宁德时代、德业股份、盛弘股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中微公司、德业股份、紫金矿业；退出：火炬电子、立讯精密

2025-09-30 新进：中航机载、中航沈飞、寒武纪；退出：伊之密、广钢气体、新泉股份、泽璟制药、盛弘股份

2025-12-31 新进：三星医疗；退出：中微公司、中航沈飞、宁德时代、德业股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/1；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。