金鹰智慧生活混合C

金鹰智慧生活混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰智慧生活混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.96%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.29%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：东北证券、中信证券、中金黄金、兴业证券、华泰证券。2025 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 计算机 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 33.98%，计算机 由 0% 至 13.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 9.73% 升至 46.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 和林微纳、歌尔股份、泰凌微、炬光科技，退出 三花智控、中芯国际、中鼎股份、富临精工。Q3 再平衡：新进 当虹科技、汇顶科技、环旭电子、统联精密，退出 泰凌微、炬光科技、蓝思科技、蓝特光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东北证券、中信证券、中金黄金、兴业证券，退出 和林微纳、歌尔股份、汇顶科技、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电子、家用电器 等方向；净加仓 有色金属(+9.78pp)、传媒(+9.13pp)、非银金融(+33.98pp)；净降配 医药生物(-6.01pp)、电子(-9.73pp)、家用电器(-5.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→5.29%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+5.29pp)；相应下降：半导体设备/材料(-5.16pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.23pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、和林微纳、当虹科技、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 19.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、和林微纳、富临精工、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.78%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 9.44% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 富临精工、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：和林微纳、歌尔股份、泰凌微、炬光科技、联赢激光、蓝思科技、蓝特光学、虹软科技、路维光电、领益智造；退出：三花智控、中芯国际、中鼎股份、富临精工、拓普集团、益方生物、科达利、银轮股份、隆盛科技、龙迅股份

2025-09-30 新进：当虹科技、汇顶科技、环旭电子、统联精密、长盈精密；退出：泰凌微、炬光科技、蓝思科技、蓝特光学、路维光电

2025-12-31 新进：东北证券、中信证券、中金黄金、兴业证券、华泰证券、山金国际、广发证券、恺英网络；退出：和林微纳、歌尔股份、汇顶科技、环旭电子、统联精密、联赢激光、长盈精密、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。