海富通悦享一年持有期混合A
(019752)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
海富通悦享一年持有期混合A 近一年重仓选股评论
海富通悦享一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通悦享一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.93%，四季平均换手约66.7%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中原高速、华泰证券、广发证券、新华保险、海信视像。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.9300% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 1.81% |
| 年化波动率 | 2.53% |
| 最大回撤 | -2.20% |
| 夏普比率 | -0.31 |
| 索提诺比率 | -0.31 |
| 同类排名 | 前 65%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 21.9 | 偏弱 |
| 波动 | 2.1 | 较小 |
| 风险 | 97.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、通信。
Q2 末换仓：新进 中联重科、兴蓉环境、华峰铝业、株冶集团，退出 广发证券、徐工机械、招商蛇口、神火股份。Q3 再平衡：新进 南京银行、江苏银行、渝农商行、羚锐制药，退出 兴蓉环境、华峰铝业、华泰证券、株冶集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中原高速、华泰证券、广发证券、新华保险，退出 中国移动、南京银行、海尔智家、渝农商行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.19% | 0.5% | 0.22% | 0.0% | -0.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.31% | 0.24% | 0.0% | 0.54% | +0.23 |
| 银行 | 0.17% | 0.17% | 1.04% | 0.51% | +0.34 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 轻工制造 | 0.14% | 0.19% | 0.18% | 0.15% | +0.01 |
| 家用电器 | 0.19% | 0.5% | 0.22% | 0.15% | -0.04 |
| 机械设备 | 0.16% | 0.26% | 0.17% | 0.14% | -0.02 |
| 医药生物 | 0.15% | 0.0% | 0.16% | 0.14% | -0.01 |
| 环保 | 0.0% | 0.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.14 |
| 有色金属 | 0.19% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 通信 | 0.25% | 0.31% | 0.18% | 0.0% | -0.25 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中联重科、兴蓉环境、华峰铝业、株冶集团、海尔智家；退出：广发证券、徐工机械、招商蛇口、神火股份、鱼跃医疗
2026-03-31 新进：南京银行、江苏银行、渝农商行、羚锐制药、齐鲁银行；退出：兴蓉环境、华峰铝业、华泰证券、株冶集团、美的集团
2026-06-30 新进：中原高速、华泰证券、广发证券、新华保险、海信视像；退出：中国移动、南京银行、海尔智家、渝农商行、齐鲁银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中联重科 | 0.26 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴蓉环境 | 0.25 | -4.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.28 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 株冶集团 | 0.16 | 8.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华峰铝业 | 0.2 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 徐工机械 | 0.16 | 0.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 广发证券 | 0.14 | -1.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 神火股份 | 0.19 | 37.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.14 | -15.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 0.15 | -2.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 羚锐制药 | 0.16 | -13.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.38 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 南京银行 | 0.16 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 渝农商行 | 0.17 | -13.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 齐鲁银行 | 0.15 | 0.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 0.22 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴蓉环境 | 0.25 | -4.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 株冶集团 | 0.16 | 8.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.24 | -24.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华峰铝业 | 0.2 | -5.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 广发证券 | 0.21 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中原高速 | 0.17 | 2.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信视像 | 0.15 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.11 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.22 | -2.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.22 | -4.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国移动 | 0.18 | -8.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.16 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 渝农商行 | 0.17 | -13.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 齐鲁银行 | 0.15 | 0.17 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。