国寿安保优选国企股票发起式A
(019765)公募股票型2024 自然年 · 重仓透视
国寿安保优选国企股票发起式A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保优选国企股票发起式A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.84%，四季平均换手约66.9%。四季度新进Top10：东方雨虹、华泰证券、时代电气、杭氧股份、航发动力。2024 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.8400% |
| 平均换手 | 66.9000% |
| 持股集中度 | 0.0283 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 国防军工 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 11.67% 调整至 18.03%，国防军工 由 4.11% 至 6.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三一重工、中国太保、北汽蓝谷，退出 云铝股份、华泰证券、长安汽车。Q3 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 12.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三棵树、中国国航、保利发展、国泰君安，退出 三一重工、中国动力、中国银河、中船防务，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、华泰证券、时代电气、杭氧股份，退出 三棵树、中国国航、保利发展、国泰君安，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、有色金属、电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+1.93pp)、房地产(+5.97pp)、银行(+1.72pp)；净降配 汽车(-9.25pp)、有色金属(-3.65pp)、电力设备(-5.83pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 11.67% | 16.43% | 15.85% | 18.03% | +6.36 |
| 国防军工 | 4.11% | 6.76% | 0.0% | 6.04% | +1.93 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 11.98% | 5.97% | +5.97 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.96% | +5.96 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.85% | +5.85 |
| 银行 | 3.95% | 5.81% | 6.52% | 5.67% | +1.72 |
| 机械设备 | 3.92% | 11.76% | 0.0% | 5.59% | +1.67 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 9.25% | 10.62% | 0.0% | 0.0% | -9.25 |
| 有色金属 | 3.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.65 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 12.12% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.83% | 5.13% | 0.0% | 0.0% | -5.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三一重工、中国太保、北汽蓝谷；退出：云铝股份、华泰证券、长安汽车
2024-09-30 新进：三棵树、中国国航、保利发展、国泰君安、招商蛇口、科顺股份；退出：三一重工、中国动力、中国银河、中船防务、北汽蓝谷、徐工机械、江淮汽车
2024-12-31 新进：东方雨虹、华泰证券、时代电气、杭氧股份、航发动力、长电科技；退出：三棵树、中国国航、保利发展、国泰君安、科顺股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三一重工 | 5.51 | 14.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北汽蓝谷 | 5.62 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国太保 | 5.87 | 40.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长安汽车 | 4.83 | -20.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.65 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 3.6 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 6.3 | -16.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 科顺股份 | 6.4 | -17.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 保利发展 | 5.68 | -19.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国国航 | 4.57 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国泰君安 | 5.09 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三棵树 | 5.72 | 7.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 6.25 | 8.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三一重工 | 5.51 | 14.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 江淮汽车 | 5.0 | 58.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国动力 | 5.13 | 23.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中船防务 | 6.76 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北汽蓝谷 | 5.62 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国银河 | 4.87 | 41.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 4.31 | 5.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 杭氧股份 | 5.85 | -5.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长电科技 | 5.96 | -14.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 航发动力 | 6.04 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 5.85 | -5.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 时代电气 | 5.59 | -1.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 科顺股份 | 6.4 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 保利发展 | 5.68 | -19.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国国航 | 4.57 | 0.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国泰君安 | 5.09 | 26.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三棵树 | 5.72 | 7.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。