国寿安保优选国企股票发起式C

一、投资风格总览

在 谢夫（019766）担任 国寿安保优选国企股票发起式C 基金经理期间（2023-10-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 50.5187%，持股集中度 均值约 0.0301，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.2714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 49.86%；金融业 24.42%；房地产业 12.12%。
• 2025-03-31：制造业 45.91%；金融业 25.34%；房地产业 12.14%。
• 2025-06-30：制造业 49.36%；房地产业 14.4%；金融业 4.2%。
• 2025-09-30：制造业 45.27%；房地产业 12.29%。
• 2025-12-31：制造业 55.24%；金融业 2.99%。
• 2026-03-31：制造业 59.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.33%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（56.15%） 变为 制造业（59.54%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 华丰科技（688629）占净值 7.33%，较上季 加仓。
• 生益科技（600183）占净值 6.75%，较上季 加仓。
• 中微公司（688012）占净值 6.64%，较上季 加仓。
• 海光信息（688041）占净值 6.61%，较上季 减仓。
• 京仪装备（688652）占净值 5.96%，较上季 加仓。
• 燕东微（688172）占净值 5.96%，较上季 仓位不变。
• 世运电路（603920）占净值 5.7%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 44.95%，持股集中度 为 0.0291。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：81.2%、71.4%、80.0%、78.6%、63.6%、78.6%、45.5%。
对应新进入前十大个股数量：6、5、6、5、3、7、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 华丰科技（688629）加仓，占净值 7.33%（2026-03-31）。
• 生益科技（600183）加仓，占净值 6.75%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）加仓，占净值 6.64%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）减仓，占净值 6.61%（2026-03-31）。
• 京仪装备（688652）加仓，占净值 5.96%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0301，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-10-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 164.1%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。