广发均衡成长混合C

广发均衡成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发均衡成长混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.62%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团、渤海租赁。2025 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 非银金融 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 12.03%，非银金融 由 3.7% 至 10.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方铁塔、北京银行、可立克、国盾量子，退出 华泰证券、宁德时代、江苏银行、纳睿雷达。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国平安、兴发集团、奥浦迈，退出 东方铁塔、北京银行、可立克、国盾量子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 12.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团，退出 中兴通讯、兴发集团、奥浦迈、科伦药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、国防军工、银行 等方向；净加仓 非银金融(+6.93pp)、汽车(+3.34pp)、交通运输(+12.03pp)；净降配 机械设备(-3.62pp)、国防军工(-4.42pp)、银行(-4.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中兴通讯、德赛西威 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 12.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.42%；主要经由 宁德时代、纳睿雷达、艾罗能源、高澜股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.06% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.42%；主要经由 宁德时代、艾罗能源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方铁塔、北京银行、可立克、国盾量子、国能日新、德赛西威、悦康药业、渤海轮渡、锡业股份；退出：华泰证券、宁德时代、江苏银行、纳睿雷达、高澜股份

2025-09-30 新进：中兴通讯、中国平安、兴发集团、奥浦迈；退出：东方铁塔、北京银行、可立克、国盾量子、国能日新、德赛西威、悦康药业、渤海轮渡、锡业股份

2025-12-31 新进：中国东航、中国国航、南方航空、拓普集团、渤海租赁、艾罗能源；退出：中兴通讯、兴发集团、奥浦迈、科伦药业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。