国泰金鹏蓝筹混合
(020009)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
国泰金鹏蓝筹混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰金鹏蓝筹混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.94%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：五粮液、帝尔激光、立方制药、贵州茅台、赛轮轮胎。2021 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.9400% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0211 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.74% 调整至 6.3%，医药生物 由 0% 至 5.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、大华股份、帝尔激光、柏楚电子，退出 伊利股份、宝钢股份、恒力石化、恒生电子。Q3 再平衡：新进 九典制药、兖州煤业、华菱钢铁、平安银行，退出 中兴通讯、传音控股、帝尔激光、柏楚电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、帝尔激光、立方制药、贵州茅台，退出 兖州煤业、华菱钢铁、大华股份、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、电子、钢铁 等方向；净加仓 医药生物(+5.5pp)、非银金融(+3.75pp)、电力设备(+3.56pp)；净降配 食品饮料(-3.74pp)、石油石化(-6.93pp)、计算机(-6.47pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 13.66% | 15.27% | 9.81% | 7.19% | -6.47 |
| 电力设备 | 2.74% | 6.05% | 2.71% | 6.3% | +3.56 |
| 基础化工 | 7.04% | 7.32% | 6.43% | 5.99% | -1.05 |
| 食品饮料 | 9.41% | 0.0% | 0.0% | 5.67% | -3.74 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.9% | 2.62% | 5.5% | +5.50 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.86% | 3.75% | +3.75 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 石油石化 | 6.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.93 |
| 通信 | 0.0% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.61% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 4.65% | 5.34% | 2.84% | 0.0% | -4.65 |
| 钢铁 | 5.07% | 0.0% | 4.45% | 0.0% | -5.07 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中兴通讯、大华股份、帝尔激光、柏楚电子、立方制药、紫光国微；退出：伊利股份、宝钢股份、恒力石化、恒生电子、荣盛石化、贵州茅台
2021-09-30 新进：九典制药、兖州煤业、华菱钢铁、平安银行、广发证券；退出：中兴通讯、传音控股、帝尔激光、柏楚电子、立方制药
2021-12-31 新进：五粮液、帝尔激光、立方制药、贵州茅台、赛轮轮胎；退出：兖州煤业、华菱钢铁、大华股份、平安银行、紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.72 | -0.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 2.73 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 大华股份 | 2.58 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立方制药 | 2.9 | -14.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 帝尔激光 | 3.46 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 柏楚电子 | 3.35 | 0.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 荣盛石化 | 3.22 | -37.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 5.07 | -5.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒力石化 | 3.71 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.42 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.31 | 11.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 5.99 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.61 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 3.86 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 4.45 | -22.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九典制药 | 2.62 | 38.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 3.83 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.72 | -0.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立方制药 | 2.9 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 帝尔激光 | 3.46 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 传音控股 | 2.61 | -32.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 柏楚电子 | 3.35 | 0.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 2.85 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立方制药 | 2.53 | 2.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 帝尔激光 | 3.54 | -7.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.82 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 赛轮轮胎 | 3.1 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.61 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 4.45 | -22.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 2.84 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大华股份 | 2.62 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 3.83 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。