太平先进制造混合发起式A

太平先进制造混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

太平先进制造混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.27%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.4%)、AI算力/光模块(5.71%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.71%）。最近一季新进Top10：亨通光电、固德威、德业股份、水晶光电、浪潮信息。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6.63% 调整至 25.9%，计算机 由 6.04% 至 7.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 6.63% 升至 22.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、伊之密、华友钴业、宁德时代，退出 均胜电子、奥海科技、威迈斯、时代电气。Q3 再平衡：新进 拓普集团，退出 永兴材料、汇川技术、福立旺、科华数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亨通光电、固德威、德业股份、水晶光电，退出 亿纬锂能、伊之密、华友钴业、拓普集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、机械设备 等方向；净加仓 国防军工(+3.75pp)、电力设备(+19.27pp)、计算机(+1.84pp)；净降配 汽车(-12.78pp)、电子(-4.27pp)、机械设备(-6.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→10.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.71pp)、新能源/电力设备(+7.4pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.4pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亿纬锂能、伊之密、华友钴业、宁德时代、永兴材料、汇川技术、璞泰来、福立旺、科华数据、航亚科技；退出：均胜电子、奥海科技、威迈斯、时代电气、晶晨股份、特变电工、紫光股份

2026-03-31 新进：拓普集团；退出：永兴材料、汇川技术、福立旺、科华数据

2026-06-30 新进：亨通光电、固德威、德业股份、水晶光电、浪潮信息、立讯精密、紫光股份；退出：亿纬锂能、伊之密、华友钴业、拓普集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。