鹏华智投数字经济混合A

一、投资风格总览

在 苏俊杰（020086）担任 鹏华智投数字经济混合A 基金经理期间（2024-05-17 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 7.4629%，HHI 均值约 0.0006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 93.45%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 63.7%；信息传输、软件和信息技术服务业 25.16%；交通运输、仓储和邮政业 1.71%。
• 2025-03-31：制造业 50.0%；信息传输、软件和信息技术服务业 29.71%；批发和零售业 2.29%。
• 2025-06-30：制造业 56.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 23.44%；批发和零售业 2.27%。
• 2025-09-30：制造业 56.46%；信息传输、软件和信息技术服务业 26.64%；批发和零售业 2.69%。
• 2025-12-31：制造业 62.37%；信息传输、软件和信息技术服务业 17.29%；批发和零售业 3.14%。
• 2026-03-31：制造业 59.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 20.59%；批发和零售业 2.65%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（59.91%） 变为 制造业（59.54%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁水集团（603700）占净值 0.94%，较上季 减仓。
• 厦门象屿（600057）占净值 0.85%，较上季 减仓。
• 龙净环保（600388）占净值 0.83%，较上季 新进。
• 航发科技（600391）占净值 0.68%，较上季 新进。
• 巨一科技（688162）占净值 0.67%，较上季 新进。
• 航宇科技（688239）占净值 0.67%，较上季 —。
• 井松智能（688251）占净值 0.65%，较上季 新进。
• 浙海德曼（688577）占净值 0.64%，较上季 加仓。
• 华菱线缆（001208）占净值 0.63%，较上季 新进。
• 德恩精工（300780）占净值 0.63%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 7.19%，HHI 为 0.0005。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、100.0%、88.9%、100.0%、94.7%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：9、10、8、10、9、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁水集团（603700）减仓，占净值 0.94%（2026-03-31）。
• 厦门象屿（600057）减仓，占净值 0.85%（2026-03-31）。
• 龙净环保（600388）新进，占净值 0.83%（2026-03-31）。
• 航发科技（600391）新进，占净值 0.68%（2026-03-31）。
• 巨一科技（688162）新进，占净值 0.67%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-05-17 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 97.27%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。