一、投资风格总览
在 郝淼（020232）担任 嘉实互融精选股票C 基金经理期间（2023-12-12 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 39.2762%，持股集中度 均值约 0.0278，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 27.5714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 87.8%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 47.18%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 49.12%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 46.79%；批发和零售业 1.12%；科学研究和技术服务业 0.74%。
• 2026-03-31：制造业 46.95%；科学研究和技术服务业 0.81%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（46.93%） 变为 制造业（46.95%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 泽璟制药（688266）占净值 8.28%，较上季 加仓。
• 恒瑞医药（600276）占净值 7.83%，较上季 加仓。
• 迪哲医药（688192）占净值 6.78%，较上季 加仓。
• 百济神州（688235）占净值 5.48%，较上季 减仓。
• 益方生物（688382）占净值 4.67%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 33.04%，持股集中度 为 0.0228。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：14.3%、28.6%、16.7%、16.7%、16.7%、50.0%、50.0%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、0、1、0、5、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 泽璟制药（688266）加仓，占净值 8.28%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 7.83%（2026-03-31）。
• 迪哲医药（688192）加仓，占净值 6.78%（2026-03-31）。
• 百济神州（688235）减仓，占净值 5.48%（2026-03-31）。
• 益方生物（688382）加仓，占净值 4.67%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0278，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-12 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 57.57%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
