鹏华优选价值股票C

一、投资风格总览

在 伍旋（020258）担任 鹏华优选价值股票C 基金经理期间（2023-12-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 30.57%，持股集中度 均值约 0.0151，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 36.3286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 90.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 31.65%；金融业 15.86%；租赁和商务服务业 2.5%。
• 2025-03-31：制造业 33.08%；金融业 14.41%；租赁和商务服务业 1.9%。
• 2025-06-30：制造业 33.91%；金融业 14.52%；租赁和商务服务业 1.53%。
• 2025-09-30：制造业 41.99%；金融业 16.39%；交通运输、仓储和邮政业 0.79%。
• 2025-12-31：制造业 41.86%；金融业 18.03%；采矿业 1.78%。
• 2026-03-31：制造业 38.2%；金融业 21.1%；采矿业 2.82%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（34.47%） 变为 制造业（38.2%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 五粮液（000858）占净值 8.38%，较上季 加仓。
• 成都银行（601838）占净值 7.18%，较上季 减仓。
• 平安银行（000001）占净值 3.8%，较上季 加仓。
• 山西汾酒（600809）占净值 3.7%，较上季 新进。
• 宁波银行（002142）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 3.06%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 29.35%，持股集中度 为 0.017。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、14.3%、14.3%、0.0%、50.0%、54.5%、54.5%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、0、0、2、5、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 五粮液（000858）加仓，占净值 8.38%（2026-03-31）。
• 成都银行（601838）减仓，占净值 7.18%（2026-03-31）。
• 平安银行（000001）加仓，占净值 3.8%（2026-03-31）。
• 山西汾酒（600809）新进，占净值 3.7%（2026-03-31）。
• 招商银行（600036）加仓，占净值 3.06%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0151，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 39.48%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。