农银瑞益一年持有混合C

农银瑞益一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

农银瑞益一年持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.68%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.29%)、新能源/电力设备(0.23%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、北方股份、均胜电子、大华股份、宁德时代。2025 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 11 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、银行。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国动力、京东方A、四方股份，退出 中信银行、中国铁建、中集集团、光大证券。Q3 再平衡：新进 中金黄金、云铝股份、亚太股份、时代新材，退出 TCL科技、中国动力、京东方A、四方股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、北方股份、均胜电子、大华股份，退出 中金黄金、云铝股份、亚太股份、时代新材，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、京东方A、大华股份、星网锐捷 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 TCL科技、中国动力、中集集团、京东方A 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 中金黄金、云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 中国动力、四方股份、国电南自、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：TCL科技、中国动力、京东方A、四方股份、国电南自、完美世界、浙江龙盛、浪潮信息、烽火通信、移远通信；退出：中信银行、中国铁建、中集集团、光大证券、国投资本、比亚迪、海信视像、贝达药业、长虹华意、齐鲁银行

2025-09-30 新进：中金黄金、云铝股份、亚太股份、时代新材、星网锐捷、春风动力、科瑞技术、辽港股份、锐捷网络；退出：TCL科技、中国动力、京东方A、四方股份、国电南自、浙江龙盛、浪潮信息、烽火通信、移远通信

2025-12-31 新进：中国平安、北方股份、均胜电子、大华股份、宁德时代、宝钢股份、美的集团、聚胶股份、通富微电；退出：中金黄金、云铝股份、亚太股份、时代新材、星网锐捷、春风动力、科瑞技术、辽港股份、锐捷网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 11/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。