华西研究精选混合发起

华西研究精选混合发起 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华西研究精选混合发起 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.85%，四季平均换手约73.03%。最近一季新进Top10：中赋科技、荣昌生物、贝达药业。2026 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 环保 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 31.8% 调整至 42.16%，环保 由 0% 至 5.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 九芝堂、凯莱英、康众医疗、康弘药业，退出 丽珠集团、泽璟制药、润达医疗。Q3 医药生物行业持仓占比从 37.89% 升至 49.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信立泰、前沿生物、康龙化成、海思科，退出 九芝堂、华海药业、康众医疗、康弘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中赋科技、荣昌生物、贝达药业，退出 信立泰、英科医疗、诺思格，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 环保(+5.62pp)、医药生物(+10.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九芝堂、凯莱英、康众医疗、康弘药业、普蕊斯、澳华内镜、药明康德、诺思格；退出：丽珠集团、泽璟制药、润达医疗

2026-03-31 新进：信立泰、前沿生物、康龙化成、海思科、英科医疗；退出：九芝堂、华海药业、康众医疗、康弘药业、普蕊斯、澳华内镜、阳光诺和

2026-06-30 新进：中赋科技、荣昌生物、贝达药业；退出：信立泰、英科医疗、诺思格

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。