国寿安保景气优选混合发起式A

国寿安保景气优选混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保景气优选混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.13%，四季平均换手约89.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.32%)。最近一季新进Top10：兴发集团、华海清科、国瓷材料、帝尔激光、新易盛。2026 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 20 笔（规避 16 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、计算机。

Q2 末换仓：新进 世运电路、中国太保、华友钴业、宇信科技，退出 中微公司、新华保险、浪潮信息、能科科技。Q3 基础化工行业持仓占比从 2.75% 升至 9.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万凯新材、中国银行、安集科技、宝丰能源，退出 世运电路、中国太保、中科飞测、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴发集团、华海清科、国瓷材料、帝尔激光，退出 万凯新材、安集科技、宝丰能源、沧州大化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+1.64pp)、基础化工(+3.84pp)、银行(+2.11pp)；净降配 电子(-9.92pp)、计算机(-7.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-2.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.59% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.32%；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世运电路、中国太保、华友钴业、宇信科技、沧州大化、燕东微、茂莱光学、金诚信；退出：中微公司、新华保险、浪潮信息、能科科技、芯源微

2026-03-31 新进：万凯新材、中国银行、安集科技、宝丰能源、芯源微、长江电力、隆基绿能；退出：世运电路、中国太保、中科飞测、华友钴业、宇信科技、寒武纪、燕东微、茂莱光学、金诚信

2026-06-30 新进：兴发集团、华海清科、国瓷材料、帝尔激光、新易盛、联瑞新材、财通证券、鼎龙股份；退出：万凯新材、安集科技、宝丰能源、沧州大化、长江电力、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 16/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。