国泰君安科创板量化选股股票发起A

一、投资风格总览

在 胡崇海（020698）担任 国泰君安科创板量化选股股票发起A 基金经理期间（2024-04-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 22.3438%，HHI 均值约 0.0062，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 57.9143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 91.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 74.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.83%；科学研究和技术服务业 2.34%。
• 2025-03-31：制造业 72.23%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.81%；科学研究和技术服务业 3.2%。
• 2025-06-30：制造业 74.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.22%；科学研究和技术服务业 3.61%。
• 2025-09-30：制造业 68.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 18.98%；科学研究和技术服务业 2.76%。
• 2025-12-31：制造业 71.35%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.75%；科学研究和技术服务业 3.51%。
• 2026-03-31：制造业 73.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.42%；科学研究和技术服务业 1.97%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（79.81%） 变为 制造业（73.68%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海光信息（688041）占净值 4.48%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 3.63%，较上季 减仓。
• 摩尔线程（688795）占净值 3.47%，较上季 —。
• 中微公司（688012）占净值 2.44%，较上季 加仓。
• 中芯国际（688981）占净值 1.94%，较上季 减仓。
• 中国通号（688009）占净值 1.37%，较上季 新进。
• 沐曦股份（688802）占净值 1.32%，较上季 —。
• 澜起科技（688008）占净值 1.31%，较上季 减仓。
• 三生国健（688336）占净值 1.3%，较上季 减仓。
• 荣昌生物（688331）占净值 1.17%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 22.43%，HHI 为 0.0063。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、66.7%、46.2%、57.1%、57.1%、75.0%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、5、3、4、4、6、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海光信息（688041）减仓，占净值 4.48%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 3.63%（2026-03-31）。
• 中微公司（688012）加仓，占净值 2.44%（2026-03-31）。
• 中芯国际（688981）减仓，占净值 1.94%（2026-03-31）。
• 中国通号（688009）新进，占净值 1.37%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0062，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-04-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 142.82%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。