益民品质升级混合C

益民品质升级混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

益民品质升级混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.04%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.7%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中际旭创、恒瑞医药、江苏银行、渝农商行。2025 年调仓：新进 25 笔（14 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 4 / 错失 21）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.38%。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 5.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三美股份、中信证券、中国太保、北方稀土，退出 万德斯、万里马、佳华科技、华蓝集团。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国核电、伊利股份、兴业银行，退出 三美股份、中信证券、北方稀土、合金投资，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、恒瑞医药、江苏银行，退出 中国中铁、中国核电、伊利股份、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、计算机、纺织服饰 等方向；净加仓 食品饮料(+1.54pp)、非银金融(+3.93pp)、有色金属(+1.7pp)；净降配 建筑装饰(-2.26pp)、计算机(-2.6pp)、纺织服饰(-3.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+1.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 2.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.37%；主要经由 中际旭创、佳华科技、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 徐工机械、晶科能源、歌尔股份、科达利 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.7pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方稀土、合金投资、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.79%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 晶科能源、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三美股份、中信证券、中国太保、北方稀土、合金投资、建设银行、徐工机械、晶科能源、百利天恒、长沙银行；退出：万德斯、万里马、佳华科技、华蓝集团、天普股份、康惠制药、润阳科技、聚赛龙、莱绅通灵、贝肯能源

2025-09-30 新进：中国中铁、中国核电、伊利股份、兴业银行、招商银行、歌尔股份、美的集团、贵州茅台；退出：三美股份、中信证券、北方稀土、合金投资、建设银行、徐工机械、晶科能源、百利天恒

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、恒瑞医药、江苏银行、渝农商行、科达利、藏格矿业；退出：中国中铁、中国核电、伊利股份、兴业银行、歌尔股份、美的集团、长沙银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/11；退出 规避/错失 4/21。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。