长江旭日混合A

长江旭日混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长江旭日混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.37%，四季平均换手约61.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：优利德、南微医学、安图生物、海康威视、皇马科技。2025 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、医药生物。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、华域汽车、川仪股份、思看科技，退出 中力股份、宏华数科、海康威视、海泰新光。Q3 再平衡：新进 中密控股、安井食品、海兴电力，退出 三环集团、华兰股份、华域汽车、思看科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 优利德、南微医学、安图生物、海康威视，退出 中兴通讯、洁美科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 食品饮料(+3.5pp)、电力设备(+3.61pp)；净降配 医药生物(-4.31pp)、电子(-11.22pp)、基础化工(-1.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 11.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中兴通讯、柏楚电子、洁美科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.87pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、中力股份、中密控股、宏华数科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海兴电力 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中兴通讯、华域汽车、川仪股份、思看科技；退出：中力股份、宏华数科、海康威视、海泰新光

2025-09-30 新进：中密控股、安井食品、海兴电力；退出：三环集团、华兰股份、华域汽车、思看科技、松井股份、视源股份

2025-12-31 新进：优利德、南微医学、安图生物、海康威视、皇马科技；退出：中兴通讯、洁美科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。