摩根红利优选股票C

摩根红利优选股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根红利优选股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.69%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：资源/有色(2.0%)。最近一季新进Top10：中信银行、交通银行、山煤国际、潞安环能、西部矿业。2026 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 9.09% 调整至 9.53%，煤炭 由 0% 至 6.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 9.09% 升至 15.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信银行、光大银行、兖矿能源、江苏银行，退出 南京银行、厦门象屿、嘉化能源、西部矿业。Q3 再平衡：新进 中国神华、华域汽车、安徽建工、陕西煤业，退出 中信银行、中国建筑、交通银行、光大银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信银行、交通银行、山煤国际、潞安环能，退出 中国石化、中国神华、兖矿能源、华域汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、基础化工 等方向；净加仓 煤炭(+6.7pp)；净降配 建筑装饰(-3.58pp)、基础化工(-2.41pp)、石油石化(-4.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 2.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 2%；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信银行、光大银行、兖矿能源、江苏银行；退出：南京银行、厦门象屿、嘉化能源、西部矿业

2026-03-31 新进：中国神华、华域汽车、安徽建工、陕西煤业；退出：中信银行、中国建筑、交通银行、光大银行

2026-06-30 新进：中信银行、交通银行、山煤国际、潞安环能、西部矿业；退出：中国石化、中国神华、兖矿能源、华域汽车、安徽建工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。