华泰紫金远见回报12个月持有混合A

华泰紫金远见回报12个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰紫金远见回报12个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.11%，四季平均换手约75.83%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.97%)、半导体设备/材料(5.51%)、新能源/电力设备(4.33%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.51%）。最近一季新进Top10：三环集团、京东方A、兴发集团、兴福电子、宏发股份。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.65% 调整至 23.21%，电力设备 由 0% 至 9.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兴发集团、凌霄泵业、安琪酵母、川恒股份。Q3 再平衡：新进 宁德时代、安井食品、晶晨股份、贵州茅台，退出 东航物流、兆易创新、兴发集团、凌霄泵业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.83% 升至 23.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、京东方A、兴发集团、兴福电子，退出 安井食品、紫金矿业、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、有色金属、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+9.57pp)、电子(+18.56pp)、轻工制造(+4.67pp)；净降配 交通运输(-2.84pp)、有色金属(-2.74pp)、机械设备(-3.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.97%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.97pp)、半导体设备/材料(+5.51pp)、新能源/电力设备(+4.33pp)；相应下降：资源/有色(-2.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.74pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴发集团、凌霄泵业、安琪酵母、川恒股份、方大特钢；退出：—

2026-03-31 新进：宁德时代、安井食品、晶晨股份、贵州茅台；退出：东航物流、兆易创新、兴发集团、凌霄泵业、安琪酵母、宝丰能源、川恒股份、方大特钢、豪迈科技

2026-06-30 新进：三环集团、京东方A、兴发集团、兴福电子、宏发股份、立讯精密、美的集团、裕同科技；退出：安井食品、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。