中航远见领航混合发起C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中航远见领航混合发起C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约81.13%，四季平均换手约17.17%。四季度新进Top10：龙迅股份。2025 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 81.1300% |
| 平均换手 | 17.1700% |
| 持股集中度 | 0.0675 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -1.94% |
| 年化波动率 | 39.78% |
| 最大回撤 | -32.38% |
| 夏普比率 | -0.11 |
| 索提诺比率 | -0.15 |
| 同类排名 | 前 78%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 11.3 | 偏弱 |
| 波动 | 98.0 | 较大 |
| 风险 | 13.0 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 75.74% 调整至 86.43%。
Q2 末换仓：新进 泰凌微、移远通信，退出 兆易创新、芯原股份。Q4 电子行业持仓占比从 79.48% 升至 86.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 龙迅股份，退出 移远通信，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+10.69pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 75.74% 逐季抬升至年末 86.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科蓝讯、乐鑫科技、兆易创新、全志科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 86.43% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中科蓝讯、乐鑫科技、兆易创新、全志科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 75.74% | 74.04% | 79.48% | 86.43% | +10.69 |
| 通信 | 0.0% | 5.34% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 75.74% | 79.38% | 82.99% | 86.43% | +10.69 | 明显加仓 | 中科蓝讯、乐鑫科技、兆易创新、全志科技、恒玄科技、晶晨股份 |
| 人形机器人/高端制造 | 75.74% | 74.04% | 79.48% | 86.43% | +10.69 | 明显加仓 | 中科蓝讯、乐鑫科技、兆易创新、全志科技、恒玄科技、晶晨股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：泰凌微、移远通信；退出：兆易创新、芯原股份
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：龙迅股份；退出：移远通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 移远通信 | 5.34 | 22.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 泰凌微 | 9.39 | 27.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 6.94 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 芯原股份 | 7.83 | -8.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 龙迅股份 | 5.48 | -22.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 移远通信 | 3.51 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。