长城周期优选混合发起式C

长城周期优选混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城周期优选混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.68%，四季平均换手约79.5%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.05%)。最近一季新进Top10：东方钽业、中国巨石、中钨高新、华锡有色、厦门钨业。2026 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 建筑材料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.9%。

Q2 末换仓：新进 东方钽业、中国铝业、厦门钨业、国城矿业，退出 中国稀土、中金黄金、华友钴业、华锡有色。Q3 再平衡：新进 中国海油、北方稀土、山金国际、永兴材料，退出 东方钽业、中国铝业、厦门钨业、西部矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 7.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方钽业、中国巨石、中钨高新、华锡有色，退出 中国海油、北方稀土、国城矿业、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 建筑材料(+7.9pp)；净降配 有色金属(-11.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（12.21%→19.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-8.16pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.16pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方钽业、中国铝业、厦门钨业、国城矿业、天山铝业、藏格矿业、西部矿业、铜陵有色；退出：中国稀土、中金黄金、华友钴业、华锡有色、金诚信

2026-03-31 新进：中国海油、北方稀土、山金国际、永兴材料；退出：东方钽业、中国铝业、厦门钨业、西部矿业、铜陵有色

2026-06-30 新进：东方钽业、中国巨石、中钨高新、华锡有色、厦门钨业、国际复材、盛和资源；退出：中国海油、北方稀土、国城矿业、天山铝业、山金国际、永兴材料、藏格矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。