海富通量化选股混合A

海富通量化选股混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通量化选股混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.7%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.31%)、新能源/电力设备(1.49%)、半导体设备/材料(0.8%)。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、协创数据、新易盛、江波龙。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 6.39% 调整至 7.13%。

Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、朗新科技、科沃斯、紫金矿业，退出 寒武纪、汇川技术、海光信息、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 和而泰、工业富联、洛阳钼业、罗莱生活，退出 亿纬锂能、新易盛、朗新科技、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0.8% 升至 7.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、协创数据、新易盛，退出 和而泰、工业富联、洛阳钼业、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净降配 机械设备(-1.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-2.85pp)、新能源/电力设备(-4.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.11%；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 7.61% 逐季回落至年末 2.29%；主要经由 中芯国际、宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.61% 逐季回落至年末 1.49%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亿纬锂能、朗新科技、科沃斯、紫金矿业；退出：寒武纪、汇川技术、海光信息、迈瑞医疗

2026-03-31 新进：和而泰、工业富联、洛阳钼业、罗莱生活、诺诚健华、高德红外；退出：亿纬锂能、新易盛、朗新科技、澜起科技、科沃斯、蓝思科技

2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、协创数据、新易盛、江波龙、聚和材料、香农芯创；退出：和而泰、工业富联、洛阳钼业、紫金矿业、罗莱生活、诺诚健华、高德红外

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。