国投瑞银磐睿量化选股混合C

一、投资风格总览

在 殷瑞飞（021827）担任 国投瑞银磐睿量化选股混合C 基金经理期间（2024-09-10 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.9967%，持股集中度 均值约 0.0059，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.84%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 36.98%；金融业 17.0%；交通运输、仓储和邮政业 8.24%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 27.71%；金融业 18.7%；交通运输、仓储和邮政业 13.41%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 42.18%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.87%；金融业 11.12%。
• 2026-03-31：制造业 45.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.1%；金融业 7.92%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.98%） 变为 制造业（45.73%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 1.89%，较上季 —。
• 长江电力（600900）占净值 1.88%，较上季 新进。
• 山东出版（601019）占净值 1.88%，较上季 —。
• 中国神华（601088）占净值 1.86%，较上季 —。
• 工业富联（601138）占净值 1.85%，较上季 —。
• 中国移动（600941）占净值 1.83%，较上季 减仓。
• 淮河能源（600575）占净值 1.83%，较上季 —。
• 宁波港（601018）占净值 1.83%，较上季 —。
• 千金药业（600479）占净值 1.81%，较上季 —。
• 春雪食品（605567）占净值 1.8%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 18.46%，持股集中度 为 0.0034。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、46.2%、57.1%、75.0%、94.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、4、6、9 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 长江电力（600900）新进，占净值 1.88%（2026-03-31）。
• 中国移动（600941）减仓，占净值 1.83%（2026-03-31）。
• 春雪食品（605567）新进，占净值 1.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0059，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-09-10 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 5.94%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。