广发主题领先混合C

一、投资风格总览

在 冯汉杰（021902）担任 广发主题领先混合C 基金经理期间（2024-07-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 36.9614%，持股集中度 均值约 0.015，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.1167%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 76.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.67%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 17.63%；采矿业 14.86%。
• 2025-03-31：制造业 47.21%；采矿业 19.32%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.36%。
• 2025-06-30：制造业 45.22%；采矿业 25.73%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 9.13%。
• 2025-09-30：制造业 49.68%；采矿业 31.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.7%。
• 2025-12-31：制造业 43.24%；采矿业 19.2%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.78%。
• 2026-03-31：制造业 29.58%；采矿业 15.38%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.55%。
从 2024-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（39.9%） 变为 制造业（29.58%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 美的集团（000333）占净值 5.03%，较上季 加仓。
• 陕西煤业（601225）占净值 4.21%，较上季 加仓。
• 伊利股份（600887）占净值 3.18%，较上季 新进。
• 长城汽车（601633）占净值 2.94%，较上季 仓位不变。
• 兖矿能源（600188）占净值 2.55%，较上季 新进。
• 建设银行（601939）占净值 2.23%，较上季 仓位不变。
• 双汇发展（000895）占净值 1.87%，较上季 仓位不变。
• 华菱钢铁（000932）占净值 1.7%，较上季 仓位不变。
• 宝钢股份（600019）占净值 1.69%，较上季 新进。
• 安井食品（603345）占净值 1.64%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 27.04%，持股集中度 为 0.0085。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、57.1%、46.2%、33.3%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、3、2、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 美的集团（000333）加仓，占净值 5.03%（2026-03-31）。
• 陕西煤业（601225）加仓，占净值 4.21%（2026-03-31）。
• 伊利股份（600887）新进，占净值 3.18%（2026-03-31）。
• 兖矿能源（600188）新进，占净值 2.55%（2026-03-31）。
• 宝钢股份（600019）新进，占净值 1.69%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.015，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-07-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 21.18%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。