财通资管先进制造混合发起式A

财通资管先进制造混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管先进制造混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.72%，四季平均换手约58.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.94%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.94%）。最近一季新进Top10：三花智控、中际旭创、兆易创新、恒立液压、新易盛。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 15.8%，机械设备 由 0% 至 9.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆威机电、斯菱智驱、日盈电子、科森科技，退出 三花智控、斯菱股份、美湖股份、鸣志电器。Q3 再平衡：新进 品茗科技、迈为股份，退出 新泉股份、高测股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 15.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三花智控、中际旭创、兆易创新、恒立液压，退出 兆威机电、品茗科技、恒勃股份、斯菱智驱，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 机械设备(+9.82pp)、通信(+15.8pp)；净降配 汽车(-24.56pp)、电力设备(-9.15pp)、家用电器(-1.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.94%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兆威机电、斯菱智驱、日盈电子、科森科技；退出：三花智控、斯菱股份、美湖股份、鸣志电器

2026-03-31 新进：品茗科技、迈为股份；退出：新泉股份、高测股份

2026-06-30 新进：三花智控、中际旭创、兆易创新、恒立液压、新易盛、源杰科技、美湖股份、芯碁微装、银轮股份；退出：兆威机电、品茗科技、恒勃股份、斯菱智驱、日盈电子、福赛科技、科森科技、统联精密、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。