中加专精特新量化选股混合发起式A

中加专精特新量化选股混合发起式A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中加专精特新量化选股混合发起式A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.24%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：*ST清越、光华股份、奥福科技、富邦科技、建科智能。2025 年调仓：新进 27 笔（20 盈 / 7 亏）；退出 27 笔（规避 7 / 错失 20）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.08%。

Q2 环保行业持仓占比从 1.81% 升至 6.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 九州一轨、元琛科技、力源科技、复洁科技，退出 五洲医疗、天臣医疗、工大高科、开普检测。Q3 再平衡：新进 中公高科、亚光股份、华骐环保、和达科技，退出 力源科技、复洁科技、奥福科技、恒誉环保，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST清越、光华股份、奥福科技、富邦科技，退出 中公高科、九州一轨、亚光股份、元琛科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、医药生物、社会服务 等方向；净加仓 基础化工(+6.08pp)、电子(+1.53pp)、汽车(+1.52pp)；净降配 环保(-1.81pp)、医药生物(-4.91pp)、社会服务(-1.64pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 *ST清越、和达科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 8.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.64%；主要经由 *ST清越、九州一轨、工大高科、建科智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 顺博合金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.53%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科汇股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：九州一轨、元琛科技、力源科技、复洁科技、奥福科技、恒誉环保、杭华股份、正裕工业、碧兴物联、艾隆科技；退出：五洲医疗、天臣医疗、工大高科、开普检测、快意电梯、梅轮电梯、楚环科技、爱威科技、腾亚精工、迈拓股份

2025-09-30 新进：中公高科、亚光股份、华骐环保、和达科技、美思德、聚胶股份、达威股份、顺博合金；退出：力源科技、复洁科技、奥福科技、恒誉环保、杭华股份、正裕工业、碧兴物联、艾隆科技

2025-12-31 新进：*ST清越、光华股份、奥福科技、富邦科技、建科智能、汇中股份、科汇股份、裕兴股份、迈拓股份；退出：中公高科、九州一轨、亚光股份、元琛科技、华骐环保、和达科技、美思德、聚胶股份、顺博合金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 20/7；退出 规避/错失 7/20。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。