鑫元致远量化选股混合C

鑫元致远量化选股混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鑫元致远量化选股混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.27%，四季平均换手约94.13%。四季度新进Top10：上汽集团、中国海油、中国船舶、中国铝业、大秦铁路。2025 年调仓：新进 27 笔（18 盈 / 9 亏）；退出 27 笔（规避 7 / 错失 20）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 交通运输 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 8.6%，交通运输 由 4.95% 至 8.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 仙鹤股份、南钢股份、嘉泽新能、天富能源，退出 上海银行、中国石化、中国神华、中国移动。Q3 再平衡：新进 中南传媒、中国化学、中远海控、华数传媒，退出 仙鹤股份、南钢股份、嘉泽新能、天富能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 2.81% 升至 8.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、中国海油、中国船舶、中国铝业，退出 中南传媒、华数传媒、南山铝业、塔牌集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、银行、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+3.81pp)、交通运输(+3.3pp)、家用电器(+1.52pp)；净降配 煤炭(-1.79pp)、银行(-3.28pp)、食品饮料(-1.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国船舶、润邦股份、长城科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业、南山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 长城科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：仙鹤股份、南钢股份、嘉泽新能、天富能源、天润工业、润邦股份、甘肃能源、长城科技、陕天然气、高能环境；退出：上海银行、中国石化、中国神华、中国移动、双汇发展、大秦铁路、宁沪高速、宝钢股份、成都银行、格力电器

2025-09-30 新进：中南传媒、中国化学、中远海控、华数传媒、南山铝业、塔牌集团、江苏国泰、海信视像、百联股份、长安汽车；退出：仙鹤股份、南钢股份、嘉泽新能、天富能源、天润工业、润邦股份、甘肃能源、长城科技、陕天然气、高能环境

2025-12-31 新进：上汽集团、中国海油、中国船舶、中国铝业、大秦铁路、格力电器、牧原股份；退出：中南传媒、华数传媒、南山铝业、塔牌集团、江苏国泰、海信视像、百联股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/9；退出 规避/错失 7/20。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。