富国全球消费精选混合(QDII)人民币E
(022170)公募QDII2025 自然年 · 重仓透视
富国全球消费精选混合(QDII)人民币E 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国全球消费精选混合(QDII)人民币E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.69%，四季平均换手约82.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.3%)、消费/家电/面板(2.67%)。四季度新进Top10：维京游轮、美的集团、谷歌-A、阿里巴巴。2025 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.6900% |
| 平均换手 | 82.0000% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 33.16% |
| 年化波动率 | 19.29% |
| 最大回撤 | -11.83% |
| 夏普比率 | 1.58 |
| 索提诺比率 | 2.01 |
| 同类排名 | 前 3%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 95.3 | 偏强 |
| 波动 | 45.2 | 中等 |
| 风险 | 73.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（1.1%→5.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.63% | 1.1% | 5.85% | 4.3% | +0.67 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.75% | 0.0% | 2.67% | +2.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：安克创新、山东黄金、海尔智家、海澜之家、燕京啤酒、稳健医疗、美的集团、马应龙；退出：复宏汉霖、小米集团-W、巨子生物、泡泡玛特、老铺黄金、腾讯控股、蜜雪集团、阿里巴巴-W
2025-09-30 新进：丘钛科技、古茗、富途控股、泡泡玛特、紫金黄金国际、老铺黄金、腾讯控股、西锐、银河娱乐、阿里巴巴-W；退出：东鹏饮料、安克创新、山东黄金、海尔智家、海澜之家、燕京啤酒、稳健医疗、美的集团、贵州茅台、马应龙
2025-12-31 新进：维京游轮、美的集团、谷歌-A、阿里巴巴；退出：丘钛科技、老铺黄金、银河娱乐、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.87 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 1.17 | -6.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 安克创新 | 1.29 | 7.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 稳健医疗 | 0.54 | -6.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海澜之家 | 0.9 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.1 | 23.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.88 | 2.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 马应龙 | 1.86 | -6.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 腾讯控股 | 3.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 小米集团-W | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 蜜雪集团 | 2.58 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 巨子生物 | 2.73 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 复宏汉霖 | 2.32 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 老铺黄金 | 3.63 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 6.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 泡泡玛特 | 7.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 银河娱乐 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 腾讯控股 | 4.37 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 古茗 | 2.36 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 丘钛科技 | 2.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金黄金国际 | 2.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 西锐 | 2.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 老铺黄金 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 阿里巴巴-W | 5.14 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 泡泡玛特 | 4.33 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 富途控股 | 2.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.87 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 燕京啤酒 | 1.17 | -6.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 安克创新 | 1.29 | 7.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 稳健医疗 | 0.54 | -6.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 0.9 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.5 | 2.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.1 | 23.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.88 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 马应龙 | 1.86 | -6.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东鹏饮料 | 2.88 | -3.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.67 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阿里巴巴 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 谷歌-A | 5.2 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 维京游轮 | 2.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 银河娱乐 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 丘钛科技 | 2.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 老铺黄金 | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 5.14 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。