汇添富弘悦回报混合发起式A

汇添富弘悦回报混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富弘悦回报混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.01%，四季平均换手约63.97%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.03%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：江海股份、江苏银行。2026 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 3.73% 调整至 6.02%。

Q2 末换仓：新进 云天化、华通线缆、南山铝业、江苏银行，退出 中国人保、川投能源、美的集团。Q3 再平衡：新进 美的集团，退出 云天化、华通线缆、南山铝业、永兴股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 江海股份、江苏银行，退出 紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、有色金属 等方向；净加仓 银行(+2.29pp)、电子(+2.22pp)；净降配 环保(-1.85pp)、公用事业(-1.51pp)、有色金属(-2.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.03pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云天化、华通线缆、南山铝业、江苏银行、江钨装备、海尔智家；退出：中国人保、川投能源、美的集团

2026-03-31 新进：美的集团；退出：云天化、华通线缆、南山铝业、永兴股份、江苏银行、江钨装备、海尔智家

2026-06-30 新进：江海股份、江苏银行；退出：紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。