东海祥龙(LOF)C

东海祥龙(LOF)C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东海祥龙(LOF)C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.42%，四季平均换手约81.57%。四季度新进Top10：中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业、交通银行。2025 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、通信。

Q2 银行行业持仓占比从 6.56% 升至 27.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 光大银行、兴业银行、农业银行、北京银行，退出 中国联通、华域汽车、华电国际、卫星化学。Q3 再平衡：新进 中国中车、华菱钢铁、南山铝业、招商银行，退出 中国电信、光大银行、兴业银行、北京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业，退出 中信银行、中国中车、华菱钢铁、南山铝业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、交通运输、基础化工 等方向；净降配 汽车(-4.1pp)、交通运输(-2.14pp)、基础化工(-1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国电信、中国联通 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国中车 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 南山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：光大银行、兴业银行、农业银行、北京银行、长沙银行、青岛银行；退出：中国联通、华域汽车、华电国际、卫星化学、潍柴动力、粤高速A

2025-09-30 新进：中国中车、华菱钢铁、南山铝业、招商银行、江苏银行、牧原股份；退出：中国电信、光大银行、兴业银行、北京银行、建设银行、齐鲁银行

2025-12-31 新进：中国平安、中国石油、中国神华、中粮糖业、交通银行、南京银行、双汇发展、建设银行、格力电器；退出：中信银行、中国中车、华菱钢铁、南山铝业、招商银行、江苏银行、牧原股份、长沙银行、青岛银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。