万家臻选混合C

万家臻选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家臻选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.74%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(18.63%)、资源/有色(4.41%)。最近一季新进Top10：寒武纪、恒瑞医药、海光信息、百济神州。2026 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 煤炭 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 13.4%，煤炭 由 0% 至 8.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、巨人网络、建设银行、淮北矿业，退出 中兴通讯、乐鑫科技、恒玄科技、绿的谐波。Q3 再平衡：新进 潞安环能、牧原股份、贵州茅台，退出 天孚通信、巨人网络、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、恒瑞医药、海光信息、百济神州，退出 兆易创新、建设银行、牧原股份、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+3.9pp)、煤炭(+8.46pp)、食品饮料(+4.04pp)；净降配 机械设备(-5.05pp)、电力设备(-5.7pp)、电子(-13.43pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.98%→18.63%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 19.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 18.63%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、巨人网络、建设银行、淮北矿业、陕西煤业；退出：中兴通讯、乐鑫科技、恒玄科技、绿的谐波、鸣志电器

2026-03-31 新进：潞安环能、牧原股份、贵州茅台；退出：天孚通信、巨人网络、海光信息

2026-06-30 新进：寒武纪、恒瑞医药、海光信息、百济神州；退出：兆易创新、建设银行、牧原股份、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。