申万菱信盛利精选混合C

申万菱信盛利精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

申万菱信盛利精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.89%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.83%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.2%→期末 6.83%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、中际旭创、北方华创、华海清科。2026 年调仓：新进 22 笔（2 盈 / 20 亏）；退出 22 笔（规避 18 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.88% 调整至 20.87%，通信 由 2.2% 至 5.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、山西汾酒、思源电气、恒立液压，退出 完美世界、新易盛、春风动力、歌尔股份。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国石油、南京银行、招商轮船，退出 中际旭创、山西汾酒、招商银行、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 20.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中微公司、中际旭创、北方华创，退出 中国海油、中国石油、南京银行、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+3.27pp)、电子(+15.99pp)、机械设备(+2.76pp)；净降配 电力设备(-2.36pp)、汽车(-4.15pp)、食品饮料(-2.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.83%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.83pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.2pp)、新能源/电力设备(-2.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.83% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.83% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、山西汾酒、思源电气、恒立液压、泸州老窖、紫金矿业；退出：完美世界、新易盛、春风动力、歌尔股份、江淮汽车、立讯精密

2026-03-31 新进：中国海油、中国石油、南京银行、招商轮船、格力电器、美的集团；退出：中际旭创、山西汾酒、招商银行、泸州老窖、洛阳钼业、紫金矿业

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、中际旭创、北方华创、华海清科、天孚通信、沪电股份、深南电路、澜起科技、精智达；退出：中国海油、中国石油、南京银行、宁德时代、思源电气、恒立液压、招商轮船、格力电器、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/20；退出 规避/错失 18/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。