申万菱信新动力混合C

一、投资风格总览

在 龚霄（022734）担任 申万菱信新动力混合C 基金经理期间（2024-12-02 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 55.475%，HHI 均值约 0.0352，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 84.18%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 42.31%；金融业 15.36%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 6.7%。
• 2025-03-31：制造业 39.72%；金融业 39.14%；交通运输、仓储和邮政业 1.36%。
• 2025-06-30：制造业 34.75%；金融业 21.14%；采矿业 12.12%。
• 2025-09-30：制造业 72.45%；采矿业 14.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.89%。
• 2025-12-31：制造业 47.24%；采矿业 29.2%；金融业 4.61%。
• 2026-03-31：采矿业 33.82%；制造业 24.18%；金融业 15.49%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（42.31%） 变为 采矿业（33.82%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国移动（600941）占净值 7.83%，较上季 —。
• 山金国际（000975）占净值 6.49%，较上季 —。
• 招金黄金（000506）占净值 6.32%，较上季 —。
• 赤峰黄金（600988）占净值 6.03%，较上季 —。
• 中国重汽（000951）占净值 5.6%，较上季 —。
• 中国银行（601988）占净值 5.3%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 5.28%，较上季 —。
• 金固股份（002488）占净值 5.04%，较上季 —。
• 长江电力（600900）占净值 5.03%，较上季 —。
• 盛达资源（000603）占净值 5.01%，较上季 —。
上述十只占净值合计 57.93%，HHI 为 0.0343。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、82.4%、94.7%、66.7%、94.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、7、9、5、9 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0352，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-02 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -10.07%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。