南方安睿混合C

一、投资风格总览

在 吴冉劼（023013）担任 南方安睿混合C 基金经理期间（2024-12-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 5.95%，持股集中度 均值约 0.0004，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 70.66%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 17.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 16.3%；租赁和商务服务业 1.87%；金融业 1.03%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 14.58%；租赁和商务服务业 2.02%；采矿业 1.06%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 11.93%；租赁和商务服务业 1.13%；采矿业 1.03%。
• 2026-03-31：制造业 14.74%；采矿业 1.32%；租赁和商务服务业 0.93%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（16.3%） 变为 制造业（14.74%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 0.93%，较上季 减仓。
• 卫星化学（002648）占净值 0.82%，较上季 减仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 0.76%，较上季 仓位不变。
• 美的集团（000333）占净值 0.68%，较上季 新进。
• 瀚蓝环境（600323）占净值 0.51%，较上季 减仓。
• 海螺水泥（600585）占净值 0.5%，较上季 新进。
• 建发股份（600153）占净值 0.5%，较上季 减仓。
• 银轮股份（002126）占净值 0.49%，较上季 新进。
• 宁波银行（002142）占净值 0.47%，较上季 新进。
• 京东方A（000725）占净值 0.46%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 6.12%，持股集中度 为 0.0004。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、46.2%、57.1%、75.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：10、3、4、6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 0.93%（2026-03-31）。
• 卫星化学（002648）减仓，占净值 0.82%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）新进，占净值 0.68%（2026-03-31）。
• 瀚蓝环境（600323）减仓，占净值 0.51%（2026-03-31）。
• 海螺水泥（600585）新进，占净值 0.5%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0004，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 7.73%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。