安信比较优势混合C

一、投资风格总览

在 张竞（023097）担任 安信比较优势混合C 基金经理期间（2024-12-27 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 45.23%，HHI 均值约 0.0221，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 87.46%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 69.79%；金融业 2.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.04%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 44.33%；金融业 31.15%；采矿业 7.1%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 54.59%；金融业 17.38%；采矿业 11.81%。
• 2026-03-31：制造业 43.53%；金融业 16.15%；采矿业 13.15%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（69.79%） 变为 制造业（43.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 7.62%，较上季 —。
• 中国石油（601857）占净值 6.45%，较上季 加仓。
• 中国海油（600938）占净值 5.5%，较上季 新进。
• 伊利股份（600887）占净值 5.33%，较上季 加仓。
• 京东方A（000725）占净值 4.87%，较上季 —。
• 宁德时代（300750）占净值 4.5%，较上季 新进。
• 海天味业（603288）占净值 3.14%，较上季 —。
• 华泰证券（601688）占净值 3.12%，较上季 新进。
• 国泰海通（601211）占净值 3.07%，较上季 新进。
• 北大荒（600598）占净值 3.03%，较上季 —。
上述十只占净值合计 46.63%，HHI 为 0.024。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、88.9%、82.4%、82.4%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：9、8、7、7、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国石油（601857）加仓，占净值 6.45%（2026-03-31）。
• 中国海油（600938）新进，占净值 5.5%（2026-03-31）。
• 伊利股份（600887）加仓，占净值 5.33%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 4.5%（2026-03-31）。
• 华泰证券（601688）新进，占净值 3.12%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0221，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-27 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 56.86%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。