国泰聚鑫量化选股混合发起C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰聚鑫量化选股混合发起C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.49%，四季平均换手约6.07%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.08%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.78%→期末 8.08%）。2026 年调仓：新进 1 笔（1 盈 / 0 亏）；退出 1 笔（规避 0 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.4900% |
| 平均换手 | 6.0700% |
| 持股集中度 | 0.0369 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 2.05% |
| 年化波动率 | 36.37% |
| 最大回撤 | -16.42% |
| 夏普比率 | 5.56 |
| 索提诺比率 | 9.96 |
| 同类排名 | 前 1%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 99.2 | 偏强 |
| 波动 | 92.6 | 较大 |
| 风险 | 68.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 46.64% 调整至 54.36%。
Q2 电子行业持仓占比从 46.64% 升至 63.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 微导纳米，退出 精测电子。
年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+2.73pp)、电子(+7.72pp)；净降配 机械设备(-1.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（5.78%→9.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.3pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.3pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.3pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 5.78% | 9.4% | 7.85% | 8.08% | +2.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 46.64% | 63.33% | 53.86% | 54.36% | +7.72 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.13% | 3.04% | 2.73% | +2.73 |
| 机械设备 | 1.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.78% | 9.4% | 7.85% | 8.08% | +2.30 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.78% | 9.4% | 7.85% | 8.08% | +2.30 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：微导纳米；退出：精测电子
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 微导纳米 | 4.13 | 2.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 精测电子 | 1.86 | 16.15 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 1/0；退出 规避/错失 0/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。