广发安盈混合F 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发安盈混合F 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.54%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.23%)、半导体设备/材料(0.17%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.17%）。2025 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 1 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.5400% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.82% |
| 年化波动率 | 1.22% |
| 最大回撤 | -0.92% |
| 夏普比率 | 0.26 |
| 索提诺比率 | 0.36 |
| 同类排名 | 前 42%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 26.0 | 偏弱 |
| 波动 | 0.3 | 较小 |
| 风险 | 99.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、国防军工。
09月 末换仓：退出 东方财富、中信证券、中国神华、中航成飞。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 中芯国际、长盈精密 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 中航成飞、中航沈飞、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 |
| 军工/高端制造 | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -0.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.21% | +0.21 |
| 非银金融 | 1.39% | 0.0% | 0.2% | -1.19 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.19% | +0.19 |
| 公用事业 | 0.28% | 0.0% | 0.0% | -0.28 |
| 煤炭 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 国防军工 | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -0.58 |
| 银行 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 | 辅助配置 | 中芯国际、长盈精密 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.58% | 0.0% | 0.82% | +0.24 | 辅助配置 | 中航成飞、中航沈飞、中芯国际、宁德时代、恒立液压、长盈精密 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | +0.23 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：东方财富、中信证券、中国神华、中航成飞、中航沈飞、农业银行、华泰证券、国电电力、新华保险、陕西煤业
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.35 | 17.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中航成飞 | 0.28 | 2.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.36 | 8.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中航沈飞 | 0.3 | 22.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 国电电力 | 0.28 | 2.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.24 | -5.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.3 | 3.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.29 | 13.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.35 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.33 | 22.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三花智控 | 0.24 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 双环传动 | 0.19 | -24.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 0.21 | -32.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.23 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 0.21 | -12.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.2 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.2 | -26.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 浙江荣泰 | 0.16 | -37.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.19 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.17 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 1/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。