国泰招享添利六个月持有混合发起E
(023924)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
国泰招享添利六个月持有混合发起E 近一年重仓选股评论
国泰招享添利六个月持有混合发起E 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰招享添利六个月持有混合发起E 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.36%，四季平均换手约71.57%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：东方财富、国泰海通、洽洽食品、财富趋势。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.3600% |
| 平均换手 | 71.5700% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -3.47% |
| 年化波动率 | 2.92% |
| 最大回撤 | -5.35% |
| 夏普比率 | -2.04 |
| 索提诺比率 | -2.80 |
| 同类排名 | 前 83%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 11.6 | 偏弱 |
| 波动 | 3.3 | 较小 |
| 风险 | 89.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 中信证券、中国国航、中国银河、京东方A，退出 中国建筑、农业银行、复星医药、建设银行。Q3 再平衡：新进 中国电信、中国移动、中顺洁柔、通策医疗，退出 中国国航、京东方A、温氏股份、牧原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、国泰海通、洽洽食品、财富趋势，退出 中国电信、中国移动、太阳纸业、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 非银金融(+3.32pp)；净降配 银行(-2.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 1.31% | 1.52% | 3.32% | +3.32 |
| 食品饮料 | 0.5% | 0.4% | 0.77% | 1.38% | +0.88 |
| 商贸零售 | 0.4% | 0.43% | 0.6% | 0.63% | +0.23 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.55% | +0.55 |
| 美容护理 | 0.38% | 0.0% | 0.5% | 0.54% | +0.16 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.45% | 0.79% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 建筑装饰 | 0.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
| 银行 | 2.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.14 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.41% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.31% | 0.0% | 0.45% | 0.0% | -0.31 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中信证券、中国国航、中国银河、京东方A、太阳纸业、温氏股份、牧原股份、申万宏源；退出：中国建筑、农业银行、复星医药、建设银行、渝农商行、滨江集团、爱美客、齐鲁银行
2026-03-31 新进：中国电信、中国移动、中顺洁柔、通策医疗；退出：中国国航、京东方A、温氏股份、牧原股份、申万宏源
2026-06-30 新进：东方财富、国泰海通、洽洽食品、财富趋势；退出：中国电信、中国移动、太阳纸业、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 申万宏源 | 0.32 | -11.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 京东方A | 0.48 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 0.45 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.34 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.4 | -1.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.56 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.48 | -28.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国银河 | 0.43 | -18.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 0.4 | -19.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 爱美客 | 0.38 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 复星医药 | 0.31 | -11.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 渝农商行 | 0.42 | -1.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 农业银行 | 0.5 | 15.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 齐鲁银行 | 0.73 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.57 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.49 | 7.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中顺洁柔 | 0.5 | -20.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 通策医疗 | 0.45 | -19.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国移动 | 0.71 | -8.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国电信 | 0.7 | -8.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 申万宏源 | 0.32 | -11.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 京东方A | 0.48 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 牧原股份 | 0.34 | -17.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 温氏股份 | 0.4 | -1.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国国航 | 0.48 | -28.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 洽洽食品 | 0.51 | 10.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.66 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 国泰海通 | 0.67 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 财富趋势 | 0.55 | -9.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 0.79 | -15.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 通策医疗 | 0.45 | -19.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国移动 | 0.71 | -8.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国电信 | 0.7 | -8.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。