富国致享量化选股股票C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富国致享量化选股股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.08%，四季平均换手约93.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.27%)、AI算力/光模块(0.97%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.97%）。四季度新进Top10：ST荃银、中国平安、中国海油、中际旭创、光启技术。2025 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.0800% |
| 平均换手 | 93.3000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 21.21% |
| 年化波动率 | 16.26% |
| 最大回撤 | -12.34% |
| 夏普比率 | 1.15 |
| 索提诺比率 | 1.41 |
| 同类排名 | 前 7%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 78.7 | 偏强 |
| 波动 | 29.1 | 较小 |
| 风险 | 76.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、机械设备。
12月 末换仓：新进 ST荃银、中国平安、中国海油、中际旭创，退出 三一重工、水晶光电、福耀玻璃、美的集团。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 有色金属(+1.54pp)、通信(+2.12pp)；净降配 电子(-1.89pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 2% 附近；主要经由 中际旭创、新易盛、水晶光电 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 2.58% 附近；主要经由 三一重工、光启技术、大连重工、水晶光电 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0.94% 逐季抬升至年末 2.48%（峰值出现在 12月）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.94% | 1.27% | +0.33 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.97% | +0.97 |
| 消费/家电/面板 | 0.92% | 0.0% | -0.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 0.94% | 2.48% | +1.54 |
| 通信 | 0.0% | 2.12% | +2.12 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.23% | +1.23 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.16% | +1.16 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.13% | +1.13 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.03% | +1.03 |
| 机械设备 | 1.18% | 0.96% | -0.22 |
| 家用电器 | 0.92% | 0.0% | -0.92 |
| 医药生物 | 0.97% | 0.0% | -0.97 |
| 汽车 | 1.04% | 0.0% | -1.04 |
| 电子 | 1.89% | 0.0% | -1.89 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.89% | 2.12% | +0.23 | 辅助配置 | 中际旭创、新易盛、水晶光电 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.07% | 2.09% | -0.98 | 辅助配置 | 三一重工、光启技术、大连重工、水晶光电 |
| 黄金/有色资源 | 0.94% | 2.48% | +1.54 | 辅助配置 | 洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST荃银、中国平安、中国海油、中际旭创、光启技术、国电电力、大连重工、新易盛、洛阳钼业；退出：三一重工、水晶光电、福耀玻璃、美的集团、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大连重工 | 0.96 | -13.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 光启技术 | 1.13 | -21.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | ST荃银 | 1.1 | -30.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 1.15 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.97 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国电电力 | 1.03 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 1.23 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.16 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.21 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.92 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 1.89 | -4.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 三一重工 | 1.18 | -9.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 1.04 | -11.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.97 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。