一、投资风格总览
在 齐兴方（024169）担任 信澳先进智造股票型C 基金经理期间（2025-06-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.225%，HHI 均值约 0.0424，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 31.1333%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 73.38%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.47%；批发和零售业 0.55%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 72.88%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.32%；科学研究和技术服务业 0.15%。
• 2026-03-31：制造业 71.3%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.55%；科学研究和技术服务业 0.16%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（73.38%） 变为 制造业（71.3%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 美芯晟（688458）占净值 8.73%，较上季 减仓。
• 思特威（688213）占净值 7.99%，较上季 减仓。
• 敏芯股份（688286）占净值 7.48%，较上季 减仓。
• 星宸科技（301536）占净值 6.86%，较上季 加仓。
• 炬芯科技（688049）占净值 5.99%，较上季 减仓。
• 恒玄科技（688608）占净值 5.55%，较上季 减仓。
• 矽电股份（301629）占净值 5.21%，较上季 新进。
• 洪都航空（600316）占净值 3.0%，较上季 减仓。
• 中科飞测（688361）占净值 2.97%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 53.78%，HHI 为 0.0355。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：41.7%、10.0%、41.7%。
对应新进入前十大个股数量：2、1、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 美芯晟（688458）减仓，占净值 8.73%（2026-03-31）。
• 思特威（688213）减仓，占净值 7.99%（2026-03-31）。
• 敏芯股份（688286）减仓，占净值 7.48%（2026-03-31）。
• 星宸科技（301536）加仓，占净值 6.86%（2026-03-31）。
• 炬芯科技（688049）减仓，占净值 5.99%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 HHI 约 0.0424，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 72.08%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
